东吴证券股分无限公司刘博,唐亚辉,米宇近两周对汇中股分停止研讨并发表了研讨陈述《老牌水表企业，行稳致远，从而无为》，本陈述对汇中股分给出买入评级，以后股价为15.08元。

　　我国智能水表向水表期间迈进，以后智能水表渗入率尚低： 水表已成为水务公司优选水表，加入贸易化敏捷推行阶段。超声智能水表可完结流量及时抄读、管网漏损监控、压力在线监测、数据发掘剖析等功效，逢迎了客户对聪明水务讯息化成长的恳求，具有水流、水质、水压等讯息的多参数智能水表是完结聪明水务第一步，也是关头一步。 2019 年智能水表渗入率已晋升至 44.91%，但超声水表的渗入率缺乏 1%。水表依照智能化可分为智能水表和刻板水表，智能水表又可分为智能刻板水表和电子水表，咱们估计十四五时代我国水表的渗入率从 2019 年的缺乏 1%晋升至 2025 年 10%以上。

　　管网智能化革新+水力大投资+乡下饮用水扶植，我国水表行业加入智能表期间： 财产计谋上，一户一表、三供一业、按期强检轮换、门路水价免费和节水相干的计谋有助于增进智能水表市集的成长半岛体育官方网站。 与节能相干的计谋有益于增进热量表市集的成长；与聪明乡村及聪明水务扶植相干的计谋恳求进步计量仪容的智能化程度，进而鞭策智能水表对古代刻板水表的替代，带来智能水表渗入率的进一步晋升。十三五时代，受益于NB-IoT 窄带无线收集手艺的老练+国度水资本庇护方案等计谋鞭策，智能水表的发卖支出占比有了大幅度晋升；加入十四五时代，跟着供水企业（水表行业的首要客户）事情核心变动到供水管网的邃密化、数字化办理上，智能水表算作管网数据（水流、水压、水质、漏渗、工况等）的最关键的收集器，智能水表替换古代刻板表的逻辑清楚。

　　公司： 最老牌水表厂商，具有完备常识产权： 公司算作华夏最先研制超声测流产物的企业之一，公司 20 多年深耕超声测流范畴。具有近百项专利和常用软件文章权及全数产物的自立常识产权。公司首要产物包罗括超声水表、超声热量表、超声流量计及相干聪明办理体系，笼盖了供水财产链、供热财产链的全过程，并普遍利用至产业、水力、石化、热电、钢铁、煤炭等用水量较大的行业。职工持股方案彰显公司对水表行业成长决定信念。 2023 年 4 月公司宣布职工持股方案草案，查核年度为 2023 年⑵024 年两个管帐年度： 2023 年净成本增速不低于 2022 年的 30%， 2024 年净成本增速不低于 2022 年的 60%。

　　红利展望与投资评级： 咱们估计 2023⑵025 年完结归母净成本 1.45 亿元、 1.95 亿元、 2.36 亿元，同比增加 34.0%、 34.2%、 20.8%，对应 PE划分为 17 倍、 13 倍、 11 倍。 思索到公司深耕超声测风行业，公司办理层富裕生机，同时思索到水表行业的贝塔时机，初次笼盖，赐与“买入”评级。

　　危急提醒： 微观经济跌势危急；我国智能水表营业历程不迭预期的危急；公司产能投放不迭预期的危急。

　　证券之星数据中间按照近三年发表的研报数据计较，东北证券郑连声研讨员团队对该股研讨比较深切，近三年展望精确度均值为47.19%，其展望2023年度归属净成本为红利1.84亿，按照现价换算的展望PE为13.95。

　　该股比来90天内公有1家机构给出评级，买入评级1家。按照近五年财报数据，证券之星估值剖析对象显现，汇中股分（300371）行业内合作力的护城河较差，红利才能普通，营收获长性普通。财政大概有隐忧，必要点存眷的财政目标包罗：泉币资本/总物业率、应收账款/成本率、存货/营收率增幅、运营现款流/成本率。该股好公司目标1星，好价钱目标3.5星，分析目标2星。（目标仅供参照，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）

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　　证券之星估值剖析提醒汇中股分红利才能普通，将来营收获长性普通。分析根本面各维度看，股价偏低。更多

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